Multicoin Capital:2024年最重要的加密趋势

我们将看到从加密货币作为产品到加密货币驱动产品的重要转变。

撰文:Multicoin Capital

编译:Luffy,Foresight News

每年年底,我们都会聚在一起讨论未来一年加密行业可能会发生的最大的变化。这是我们第一次公开发布这些想法。

Shayon Sengupta:注意力价值理论

交易所通常用于交易易于定价的东西,比如股票、商品、利率等。有一些规范的方法来衡量这些资产(例如,股票的贴现未来现金流 DCF 的某些函数)。这就是价格发现对于流动市场的意义。

然而,有一类商品的价格发现纯粹是围绕注意力的。运动鞋、艺术品、体育收藏品、古董家具,这些本质上比股票或大宗商品的流动性要差,它们的价值纯粹来自社会共识,而不是来自贴现现金流模型。

近年来,注意力价值理论已经渗透到传统市场,这在很大程度上得益于互联网。 TSLA、GME、AMC、DOGE 和 CryptoKitties 都在这种模式下经历了有意义的价格发现。这些资产的主要定价机制曾经是现金流和清算价格,但现在主要机制来自于它们的受关注程度。

加密货币在注意力价值理论中扮演着两个重要角色:第一个是快速创建新资产的能力,第二个是交易它们的能力。如果注意力是核心定价因素,那么加密货币可以提供无限的画布来发行和交易跟踪注意力的资产。更广泛的「注意力金融化」模式需要加密货币最重要的两个属性才能达到其自然的最终状态:无需许可和可组合性。

  • 无需许可:任何人都可以发行任何类型的资产
  • 可组合性:任何人都可以在任何场所交易这些资产

这项实验的设计空间:

  • 增加新资产发行的范围(比如创造者代币、预测市场 LP 头寸、模因币)
  • 将发行和交易嵌入到新的场所(如 bonkbot 或 Bananagun 等通讯机器人和游戏内市场)
  • 促进资产持有者之间的协调(如汇集资金购买宪法副本)

这在短期内意味着下一个大型交易所将不再像当前的交易所。它将看起来像一个直播平台,创作者和观众可以在其中相互下注,或者是一个群聊平台,朋友和社区可以发起众筹活动,筹集数百万美元来建立网络状态,或者是一个 Stack Exchange 风格的论坛,其中顶级贡献者不仅会因为他们的贡献而获得奖励,还会因为他们的实质性财务优势而获得奖励。

2024 年,我们将看到企业家沿着这三大模式进行实验。我们将看到第一个针对流动性和非流动性资产的新型交易所出现。这些交易所的交易量将在排行榜上攀升,并接续华尔街投注的脚步。

Vishal Kankani:NFT 收藏者的社交网络

2024 年,我对可收藏的 NFT、更多的人开始收藏以及收藏家的社交体验感到兴奋。

收藏有着古老的起源,从古埃及和中国文明中收集独特宝藏的君主到文艺复兴时期的欧洲好奇心柜。博物馆本质上是从这些私人收藏演变而来的。

心理上来说,除了投机机会之外,收藏还是一种自我表达的方式。在某些圈子里,收藏品变成了身份的象征,将收藏行为与个人身份绑定在一起,象征着信誉、专业和知识。互联网放大了这种行为,将以前孤立的爱好者联系起来,并在各自的社群中培养了新的归属感。

尽管取得了这一进步,但收藏家仍面临着一些障碍:

  • 与真实性和出处相关的欺诈
  • 贸易和可交换性
  • 安全、损坏和丢失
  • 空间和存储问题

区块链可以将上述障碍打破,并吸引更多收藏者。区块链对那些热衷于收集数字商品(比如 Pokemon Go、虚拟运动鞋和游戏内皮肤)的年轻一代有特别的吸引力。这些收藏品都是公共区块链上的数字原生收藏品的前身。

即使数字收藏品从私人数据库过渡到公共区块链,收藏家的某些行为也将保持不变:炫耀他们的收藏品、轻松交换收藏品、发现他们的收藏者部落并与其他人建立联系和互动。这些行为将为基于所有权的社交体验的兴起奠定基础。

Spencer Applebaum:新兴市场中稳定币支持的汇款

我是在 Bitspark 实习后掉进了加密货币的兔子洞。Bitspark 是最早使用 BTC 作为汇款渠道的公司之一,主要市场在东南亚和非洲。自从发现加密货币以来,加密货币驱动的跨境支付是我最兴奋的用例之一。

在一些低收入国家,汇款是 GDP 的最大推动力之一,也是许多经济体能够维持的基础:

Multicoin Capital:2024年最重要的加密趋势插图1

来源:世界银行发展指标的数据

从历史上看,汇款面临的挑战是成本高昂,而且只有极少数法定货币可以在原籍国之外兑换和交易(例如美元、欧元、日元、英镑),这使得许多汇款通道缓慢且难以进入。根据世界银行数据,汇款的平均费用约为 6.2%,但对于长尾国家,这一比例会大幅增加。例如,从南非汇款至中国成本在 25%以上。

在这种背景下,我对 1) 面向消费者的汇款应用程序和 2) 面向实体汇款运营商 (MTO) 的 B2B SaaS 公司的机会感到兴奋,特别是使用稳定币的 MTO 将于 2024 年出现。

这些产品 1)以 P2P 方式将本地货币 ABC 兑换成 USDC/USDT,2) 将 USDC 发送到另一个国家, 3) 持有 USDC 或通过其他经纪商将其兑换为当地货币。

过去 12 年来,数字支付对全球汇款产生了深远影响:

Multicoin Capital:2024年最重要的加密趋势插图3

来源: 世界银行全球汇款价格季度报告

稳定币将加速这一趋势,并进一步降低汇款成本,特别是在历史上缓慢且昂贵的长尾区域。随着 2023 年稳定币的快速采用, 2024 年将是稳定币汇款之年。

Matt Shapiro:加密货币作为产品转变为驱动产品

到 2024 年,我们将看到从加密货币作为产品到加密货币驱动产品的重要转变。这种变化的早期迹象已经出现,我相信复苏的迹象比比皆是。

去年,加密货币点亮了史无前例的新市场。Hivemapper 创建了一张全新的地图,其查看位置的频率比 Google 街景视图高 24 到 100 倍,并且在不到一年的时间绘制了地球近 10% 的地图,而它使用了加密货币机制以可扩展的方式激励无需许可的贡献。在全球 GPU 短缺的情况下,Render Network 为 GPU 供应创造了一个全新的市场,我们相信这个领域在未来几年将面临持续的供需失衡。Helium Mobile 正在寻求通过支持加密货币、用户拥有的基础设施和设备来从根本上改变电信行业的成本结构。

Nubank 是最大的新型银行之一,拥有超过 8000 万客户,它推出了 Nucoin 作为衡量用户忠诚的一种形式。星巴克通过奥德赛计划进去加密货币领域,这是他们现有奖励计划的一个分支。Blackbird 为进入餐厅的客户提供加密货币奖励(这可以成为推动强大的支付业务的先驱,从而为餐厅增加额外的利润)。

BAXUS 正在使用加密货币来点亮威士忌和其他优质烈酒的交易和投资市场,向新的参与者开放市场。oRamp 正在使用加密货币来改进本地和区域外​​汇的新市场,从而缩小点差并降低客户的成本。

所有这些例子都各不相同,但其核心是相同的:它们都使用加密技术来驱动产品,从而产生有意义的经济成果。在某些情况下,比如星巴克、Nucoin 和 Blackbird,加密货币大多在幕后运行。在其他情况下,例如 Hivemapper 和 Render,加密货币是紧密耦合的、高度可见的,并且是产品本身的关键部分。这里的设计空间很广阔,过去 5 年的基础设施建设为加密技术为日常用例提供动力铺平了道路。到 2024 年,这一领域的实验将会爆发。

Eli Qian:链上数据

到 2024 年,我预计链上数据量将增长几个数量级。随着新用户的加入,DApp 和协议的用例和功能也会增长。来自去中心化社交协议的数据将非常丰富,与金融产品相比,人们会在社交产品上做更多的事情并产生更多的数据。

我们将如何处理如此海量且爆炸性增长的数据?过去,人们一直从广告和个性化的视角来看待链上数据。然而,我渴望看到团队采取更加符合第一性原则的方法,并承认在构建社交产品时,将链上数据情境化不仅仅是锦上添花,而且是必需的。

目前,我们的链上社交数据和身份被构建到一个通用图谱(例如 Farcaster)中,这使得很难为不同的社交环境构建社交产品。人是多面的,我们生活在各种各样的社会背景中。根据具体情况,我们的行为不同,要求不同。我们出于独特的原因使用 Facebook、Twitter、LinkedIn 和 Snapchat,社交图谱在每个平台上创建了特定的上下文和体验。

Threads 的推出提供了这方面的案例研究。 Threads 没有杀死 Twitter 的原因有很多,但其中一个原因是模糊的社会背景。 Threads 的社交图谱是从 Instagram 导入的,Instagram 是一个社交网络,其上下文主要与现实生活中的社交关系相关。但 Threads 的媒介,即用户互动的方式,取自 Twitter,这是一种线上优先、通常是匿名的社交环境。用户不清楚他们应该如何行动,因为产品与上下文不匹配。

到 2024 年,社交图谱的边缘和节点将被打碎并分类到更具体的情境中。目前,协议内解决方案(例如 Farcaster)已经存在,但我预计,随着开发人员开始要求与他们想要构建的产品和社交体验更相关的数据,协议外解决方案将会出现。我对下一波数据原语和开发人员基础设施感到兴奋,它们将支持新一代社交应用程序。

Tushar Jain:新型代币分配模式

加密货币的每一轮牛市都是由一种新的代币分配方法启动。

  • PoW 链普及——2013/2014
  • ICO——2017
  • IEO—2019
  • 流动性挖矿——2020
  • NFT 铸造—2021

最近的熊市中出现了两种新的代币分配机制,可能成为点燃新牛市的燃料:

  • DePIN:用代币奖励帮助建立生产性资本资产的人们(例如 Helium、Hivemapper、Render)。
  • 积分:在代币机制制定出来之前激励人们使用产品。发行代币需要大量工作,一旦代币上线,就很难更改经济模型。积分没有单位,没有最大供应量,而且由于不可转让,因此监管风险较小。

新形式的代币分发是将新用户带入加密生态系统的有效方式。我认为下一次用户激增将来自于赚取而不是购买的加密资产的用户。 DePIN 和积分都提供了新颖的方式来向以前从未拥有过加密钱包的新用户提供加密资产。

Kyle Samani:UI 层可组合性和客户端 ZK

UI 层的可组合性

在我 2021 年 Multicoin Summit 的演讲中,我讨论了可组合性的想法。当时,我更关注链上原子可组合性。然而,在过去的几年里,我开始不那么看好链上原子可组合性(因此我将 X 上的名字从「Composability Kyle」更改为「Integrated Kyle」)。最近,我更感兴趣的可组合性是无需许可的 UI 层可组合性。 2023 年,我们看到了 UI 层可组合性的第一个重大突破:Unibot。

Unibot 是 Telegram 上的链上终端和 DEX 机器人。以前人们会在互联网上的某个地方了解信息(X、Reddit、彭博社、Telegram 等),然后再到单独的 UI 进行交易(例如 Drift、Binance、Coinbase 等),而 Unibot 将交易带到了 Telegram,一个人们已经在那里闲逛、社交和交换信息的地方。

到 2024 年,除了 Telegram 的群聊之外,还有很多将交易活动引入网络环境中的巨大机会。

基于这个想法,我希望看到更多的 UI 层可组合性,不仅仅是对资产分账本,也是对于社交产品,最著名的是 Farcaster。 Farcaster 的梦想是大胆的:一个单一的事件源,其中每个事件都由一个人签名,并且有无数的 UI 可以从该事件源中读取和写入。

通俗的理解,就好像 X 为不同的用例提供了独特的产品体验:cryptoTwitter、fintwit、sportsTwitter、politicalTwitter 等。正在机会在于构建 Farcaster 客户端,从第一性原理实现这一愿景。

客户端 ZK

过去几年有关零知识 (zk) 的大部分讨论聚焦在使用零知识 Rollup 和零知识协处理器来扩展区块链。不过,我认为 zk 最有趣的设计空间在于客户端隐私。我最近了解了两个我觉得非常引人注目的客户端 zk 设计:

  • zk.me:这是一个用于生成有关你自己的 zk 证明的系统,特别是在 KYC 和 AML 合规性的场景中。很难想象如果没有更严格的链上 KYC,DeFi 还能再增长 10 倍。在这个假设下,我希望用户不要泄露他们的数据,而 zk 证明将是实现这一愿景的基础。
  • Brave Boomerang:传统上,广告交易是在中心化服务器上运行的。对于谷歌、Facebook 和其他所有线上广告平台来说都是如此。Brave 正在颠覆广告交易的模式。用户在其设备上本地运行广告交易,并向区块链提交他们运行广告交易的证明。该模型确保不会泄露 PII,并且仍然为广告商提供他们寻求的精准度(zk 证明可以确保本田的广告展示给 16 岁青年而不是 6 岁的孩子)。

正如这两个例子所示,重塑互联网信任和使用 zk 构建新商业模式的最大机会都在客户端。

联系邮箱:idea2003@foxmail.com

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